[自22岁进入金山以来，雷军的经历几乎可以作为中国信息技术和互联网产业在过去20年的演变和变化的一张地图。“当我离开金山的时候，我最大的感觉是大局非常重要。我想利用这种情况。金山就像在盐碱地上种草。为什么我没有在风口放风筝？站在台风的入口处，猪可以飞向天堂。”]
互联网圈的投资布局分为“阿里部”、“腾讯部”和“头条部”。很少有以一个人为核心的系统出现，但有一个特殊的案例“雷军部门”——。
雷军本人否认了这一说法：“在所有投资公司中，我主要是向朋友求助。我不是真正的控制者。他们只是雷军的朋友，不是雷军的部门。”
公开信息显示，至少有10家申报的科技板块企业是小米的直接或间接投资。在美国股市，金成为雷军第四家上市公司，也是唯一一家在美国上市的中国纯云服务提供商。
除了聚光灯之外，雷军的投资布局还包括愚蠢的柯凡优质产品和迅雷，一个爆炸雷电的网络贷款平台，以及1995年盘古组件未能推出的过去。
随着他的大多数朋友踏上时代的节奏，雷军是幸运的还是有着精确的投资眼光？
顺势疗法
自22岁进入金山以来，雷军的经历可以作为中国信息技术互联网产业在过去20年的演变和变化的一张地图。“当我离开金山的时候，我最大的感觉是大局非常重要。我想利用这种情况。金山就像在盐碱地上种草。为什么我没有在风口放风筝？站在台风的入口处，猪可以飞向天堂。”
30多年来，他参与并经历了软件产业的崛起和向互联网的过渡。2007年金山上市后不久，他就离开了金山。新世纪伊始(002280，股票吧)，B2C电子商务投资表现突出，并在2004年后出售给亚马逊。后来，他变成了天使投资人，在电子商务、游戏媒体和移动互联网应用领域投资了许多公司，如、乐陶、多万、UCweb和迅雷。他曾担任许多上市公司的董事长，包括金山软件(03888。香港)、YY。在创立小米之前，他回到金山公司担任董事长。
在雷军给企业家的三条建议中，“顺势而为，因势利导”名列第一。另外两个是洞察用户需求和建立强大的团队。所谓“顺势而为”，就是要把握国家政策和行业趋势，把握大方向，把握时代风口。自2007年以来，雷军的投资决策以及NPC和CPPCC的建议就是证明。
在今年的NPC和CPPCC会议上，雷军再次提出发展商业空间，呼吁将卫星互联网纳入中国的“十四五”计划，明确与卫星互联网相关的商业空间企业是国家航天产业的重要组成部分。设立国家发展基金支持民营商业空间，支持和鼓励民营商业空间企业进入科学板块，推动民营商业空间产业链完善和产业生态建设，进一步降低民营企业进入卫星互联网的门槛。
2019年，北京星际荣耀航天科技有限公司的双曲线-1远程长安欧尚运载火箭在中国酒泉卫星发射中心成功发射，这是中国私人运载火箭第三次进入轨道。星光辉煌成立于2016年10月，此前曾接受CDH投资、复星集团、中信巨信、顺威资本等10多家国内机构的投资
除了航天工业，小米还活跃在目前还处于发展中的芯片行业。
5月21日晚，上交所公布了市委对科技板块的审核结果，同意新海微电子(上海)有限公司首次上市，拟发行4831.9万股，不低于发行后总股本的10%。湖北小米长江实业有限公司
金山是点燃雷军“硅谷之火”的起点。在雷军投资的案例中，“强大”和“硬核”的典型代表是云计算。金山云的故事被雷军称为一个敢于思考、敢于参与的故事。
进军云计算的选择也考虑到了小米集团自身的业务需求。随着小米用户和数据的爆炸式增长，小米对云的需求日益增加。小米快速增长的数据量显示了米粉的巨大活力，但数据量的增加也意味着成本的飙升。正是因为巨大的基础设施投资和管理成本，雷军坚信第三方云服务公司一定会出现。
“我们有独特的资源和兄弟公司的支持，因为我们需要一个基本的云服务公司，我们的生命线就在那里。要么我自己做，要么让兄弟公司做。”雷军说。
当雷军2011年成为金山集团董事长时，云服务在中国刚刚起步。当时，即使是最大的英美烟草公司对云计算也有不同的看法。在一个论坛上，百度创始人李彦宏直言不讳地表示，云计算是一瓶新的陈年老酒。腾讯创始人马表示，这可能需要数百年甚至一千年的时间，《阿凡达》也有可能实现。只有阿里巴巴创始人马云说，阿里对云计算充满信心。
2012年，金山云成立时，金山所有的资源几乎都在金山。它从零开始组建团队、制造产品和开发市场。与此同时，它不得不承受持续高投资带来的巨大压力。到2014年，金山提出未来三年云服务投资规模约为10亿美元。当时，归属于金山软件股东的净利润不足8亿元。
当时，世界巨头布局中的关键词是移动互联网，尤其是社交和电子商务。雅虎在2010年开始增加对移动互联网的投资和扩张。2010年，脸书取代谷歌成为美国访问量最大的网站。搜索引擎生态系统受到了社会挑战，谷歌从10年前的挑战者变成了挑战者。
时任谷歌全球事务副总裁的刘芸表示：“第一轮互联网已经发展到极致。下一个大浪潮应该从移动互联网开始。将会有一个为移动环境生产的新浪潮。”随着手机价格和无线费用的下降，移动互联网将在用户数量、使用和流量方面超过个人电脑和互联网用户。移动互联网也将成为传统互联网巨头寻求发展的强大引擎。
当时，在中国，“开放”成为移动互联网领域的核心概念，各种角色在“云端”模式下的卡位竞争开始了。围绕操作系统和移动智能终端，暂时形成了谷歌、苹果和微软-诺基亚三大阵营。腾讯、百度和阿里巴巴也在积极实施这一布局。2012年，作为承上启下、进入成熟阶段的准备期，国内云计算产业在形式和方向上主要集中在政策调整、行业规范和服务模式上。
与金山运和卓越相比，雷军呈现出一种完全不同的选择态度。2004年，尽管卓越实现了1亿元的季度销售额，但仍然亏损，难以盈利。电子商务最终成了雷军的“弃子”。然而，面对还在继续遭受损失的云计算，雷军选择了“赌博”。2012年后，雷军不同程度地放弃了在柯凡、Letao.com和Shangpin.com的投资。这三家公司也是基于“顺势而为”的考虑。
雷军在总结金山云的投资布局时表示，未来10年集团层面的赌博是金山云，这是8年前一场“十亿美元”的大赌博。继2007年在香港上市的金山软件、2018年在香港上市的小米集团和2019年在科学技术委员会上市的金山办公室之后，2020年5月8日，雷军领导的第四家公司金山云在美国上市。
投资争议
无论是成功登陆美国股市的金山云，还是登陆科创董事会的鑫苑伟，抑或是较早涉足小米生态链的米云华米、石科技，都是小米的新锐
小米系统的布局逻辑被用来理解雷军所谓的“运气”，即提前进行生态布局，或自己进行研究或投资。雷军显然选择了后者。
在雷军的“特殊”地位下，小米已经成为“雷军部”投资公司集团的业务枢纽。例如，在销售小米手机的货车平台的早期，其如风达是小米的三大经销商之一。金山云为小米提供云服务，而YY为许多人提供语音聊天。另一个例子是小米和猎豹对金山云的主要客户来说是不可或缺的。猎豹的招股说明书此前显示，该公司向小米提供在线广告服务，并从小米购买了移动设备等消费电子产品。
这也让小米一直受到质疑：是技术创新还是产业链创新？
一些长期关注云计算的人告诉第一财经，小米的投资风格更注重改善自身生态，不断增加故事内容，等待市场出路的到来。然而，其真正的技术创新并不多，更多的是供应链创新，即通过平台生态来提高供应链的水平和能力。
从应用列表中不难看出，小米手机已经反复预装。UC浏览器、金山词霸、多看、米夏、柯凡、金山快运、YY语音、WPS和其他“雷军部门”应用程序已经内置。换句话说，大量小米手机设备和日益壮大的小米商业生态系统已经成为“雷军部”企业家不可估量的资源和渠道支持。
一位不愿透露姓名的云计算行业人士告诉第一财经新闻，金山云上市背后存在着严重的亏损和融资压力，还存在着诸如主要客户过多和关联交易过多等问题。
招股说明书显示，金山云仍处于巨额亏损阶段，2017年、2018年和2019年的亏损分别达到7.143亿元、10.06亿元和11.12亿元，累计亏损28亿元。过去三年来，金山集团、小米集团、李宝移动等金山公司都不同程度地为金山云贡献了收入。2017年，相关收入为4亿元，占总收入的三分之一。2018年相关收入为6.3亿元，占近三分之一。2019年的关联收入为7.7亿元，约占总收入的20%。
通过平台生态来制造更大的话语权、推动供应链改革的模式最初体现在小米手机上，但也是因为这种模式不断挤压供应链的毛利，间接导致2015年至2016年的暂停发展和自我调整。
一些不愿透露姓名的人告诉第一财经，他们没有评估小米供应链的创新模式。一个值得参考的案例是平台。科技产品的创新推动了上下游产业链的创新。其专利布局和技术储备对消费电子行业的投资也有一定的指导意义。
庞大的“雷军系统”
小米不仅是雷军的好生意，也是雷军部门的好生意这是业界的一个笑话。
在一定程度上，外界习惯将雷军的主要投资、小米长江实业基金和顺威的资本投资案例归纳为“雷军部”。
小米长江产业基金成立于2017年。其股东包括小米科技、湖北长江经济带产业导向基金合伙(有限合伙)、武汉光谷产业投资有限公司、深圳金圣硕风险投资中心(有限合伙)等。双方各持有该基金17.23%的股份。同时，隶属于殷新股权投资基金的上海殷新黑森投资管理有限公司和三峡资本控股分别持有该基金25.84%和2.58%的股权。他们主要从事股权投资。他们的投资范围包括智能制造、工业机器人(300024，Guba)、先进设备和半导体。它们是小米集团推动制造业转型升级的投资平台。
在过去的半年里，小米长江实业基金频繁出手，投资了许多技术领域，包括无线6芯片设计公司和液晶显示器。按顺序
2011年，雷军和徐达来共同创建了顺威资本，管理着四只29.6亿美元的基金和两只总计20亿元人民币的基金。截至目前，小米和顺已经积累了500多家资本投资公司，投资的公司涉及智能硬件、生活消费、社区社交、人工智能、文化娱乐、服务、金融等多个领域。
与小米基金在生态战略中的辅助作用不同，顺义是一家独立的互联网风险投资基金，对投资者更负责，与小米集团和生态的关系不会太高。
在谈到生态连锁企业面临的小米光环问题时，雷军曾经说过小米的生态连锁原则是不控制、不排队、不排斥、完全开放。
小米集团在2020年第一季度报告称，截至2020年3月31日，小米已经投资了300多家公司，总账面价值为323亿元，同比增长11.4%。2020年第一季度，处置投资的税后净收入为2.26亿元。小米集团执行董事兼高级副总裁周寿子表示，小米是一家战略投资者。投资的出发点是强化主营业务，通过投资发展前沿布局，重点是建设AIoT生态链和互联网服务生态链。
业内有人曾经总结说，雷军的商业逻辑是建设一个产业生态圈，同时建设一个资本投资圈。资本注入行业，一条条“雷军式”的生产融资之路。正如雷军自己所说，上市只是开始。移动互联网时代成败参半的投资布局暂时告一段落。工业互联网投资成本高，短期内难以看到回报，行业竞争激烈等因素交织在一起。雷军的投资考试还远未到期。
