7月17日，上证综指收于阴十字星点，次日市场强劲反弹。7月27日，上证综指反弹8.46点，收于3205.23点，再次收于阴十字星。这是否意味着本轮调整有望结束？
此外，值得一提的是，7月27日，沪深股市成交量跌破1万亿元。明显的收缩释放出什么样的信号？
目瞪口呆
7月27日，新三板32只精选新股同时上市，成为关注焦点。
然而，这32只新股的表现出乎许多人的意料。只有10只新股上涨，涨幅最大的只有55.4%，17只新股下跌超过10%，最大的一只下跌超过60%，最后下跌超过20%。
可以说，这一次，新三板选定层的32只新股同时上市，它们的表现并不像很多人想象的那么好。因为当玩新游戏时，因为是现金购买，曾经有人说它是100%成功的，所以很多人拨出资金参与玩新游戏。因此，中奖率并不高，很多人只有100股。更别说资金已经被占用，还有许多新股被破。特别是，那些在新三板网络下参与认购的人将在认购中投入更多资金并赢得更多股份。如果股价下跌，损失自然会更大。
当然，新三板也有好公司，现在真正的好处可能是有更多的基金在早期参与了新三板。
新三板的选定层在其出现的第一天是冷的。接下来，注意力可能会下降。如果这些资金回流到主板，他们将会遇到当前的市场调整，这可能是一个重新进入市场的机会。
双向扩展
总的来说，新三板选择层的32只新股并没有做成什么大事，最大的一笔交易超过了8亿元，而且大部分只赚了几千万元，所以对整个市场资本的影响不大。
然而，今年科技股的扩张速度仍然很快。加上即将推出的创业板注册制度，可以想见，下半年新股的扩张幅度不会低于上半年。为此，我认为我们应该做好心理准备。
7月27日，工业证券(601377)全球首席策略师张益东提到，目前的市场是“双向扩张”。登记制度改革是30年来a股最大的规则变化。在注册制度下，首次公开募股和再融资应该服务于实体经济。无论是公共基金的出售还是个人投资者的挤兑，整个社会的资金都在向资本市场重新分配。
张益东认为，a股市场的双向扩张可以使该市场更好地成为资本市场的枢纽。作为投资者，他们应该敬畏资本市场。这种敬畏是要认识到这样一个事实，资本市场不是你的提款机，你不能仅仅在资本市场上致富。
我仍然同意张益东的观点。由于普通投资者不可能在资本市场一夜暴富，传统散户投资者过去“追涨杀跌”的思维模式确实面临更大的风险。
沙盘演绎
上周五，市场大幅下跌，本周一，风险继续释放。盘中交易被反复的冲击和调整所主导，最终各种指数以红色收盘。
一些国际因素引发的市场担忧暂时得到缓解。到目前为止，没有进一步的消息，应该下跌的也已经下跌。其次，这取决于市场本身能否反弹。
随着市场萎缩，沪深股市成交量突破9000亿元，这是自7月2日以来沪深股市成交量首次跌破1万亿元。明显的收缩意味着什么？首先，经过这段时间的持续调整，市场温度明显下降，没有人再喊“牛市”，降温的目的应该达到了；其次，市场开始表现出不愿出售。许多被子现在将不再“切肉”。如果要出售，它们以前已经被出售过；第三，持有大量头寸的投资者只能被动地持有股票上涨，没有更多的钱逢低买入；第四，我们只能等待增量资金进入市场。如今，增量资金显然并不短缺。许多新的股票基金和从新三板转移的基金都是增量的。另一点是，北行资本上周大规模流出，并于7月27日开始小幅回流，下一次北行资本回流也将是一股重要的长期力量。反弹是可以预料的。
此外，7月6日，上证综指上涨3152点，至3187点。目前，虽然缺口很小，但只要3150点能保持不变，市场有望恢复。(张道达)
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