对于a股市场来说，7月是动荡的一个月。7月16日，上证综指暴跌151点，最终连续几天走低。上周五，它再次暴跌。上证综指下跌128.34点，收于3196.77点，跌幅3.86%；创业板指数下跌171.83点，收于2627.84点，跌幅6.14%。最近发布的科创50指数也下跌了7.02%。
事实上，这种下降对每个人来说都很难。既然衰退已经成为现实，我们现在要做的不是责怪别人，而是展望未来。
牛医生：达哥，你觉得上周五的跳水怎么样？
道达：在这波下跌中，北行资本已成为一股明显的卖空力量。根据《东方财富》(300059)的数据，上周五沪港通的净流出为83.9亿元，深港通为60.3亿元，两市的净流出为144.18亿元。
当然，100多亿元的北行资本对于目前外国投资者持有的a股总数来说并不算太大，但对市场的短期不利影响不容忽视。
我认为上周五的暴跌是之前市场调整的延续，这只是完成这一行动的一个信号。
牛博士：在最近的调整中，很多人开始滋生悲观情绪。你觉得这个怎么样？
道达：我理解每个人的感受，尤其是在今年这个特殊的时期，当每个人最终看到牛市的影子时，他们被折磨致死，这真的很不容易。
如何调整心态？我认为我们首先应该清楚地了解我们的态度。我们来这个市场的目的是什么？我们想付出一切，一夜暴富。还是用你的闲置资产投资财务管理？或者，你是一个专业投资者，希望通过资本市场分享经济增长的好处，从而实现财富增长？
对每个人来说，最好对这些问题有一个清楚的了解。无论你投入多少，你都必须付出同等的努力才能得到应有的回报。如果你倾其所有，但只想听一些“内幕消息”或“致富代码”，你就想致富。世界上怎么会有这么好的东西？
同样非常重要的是，风险和收益总是相等的。如果你想无风险，你应该购买国债并定期持有。换句话说，当资金存入银行时，消费者物价指数就没有损失的风险了吗？
牛博士：你对下一个市场有什么看法？
道达：每个人最担心的是，在上周五发生的事情之后，市场是否会下跌得更厉害。至于这一点，虽然不排除这种可能性，但我认为在没有其他新情况之前，这种可能性可能已经用尽。
首先，a股反应非常激烈，但美国股市几乎没有大的波动。道琼斯指数上周四下跌1.3%，上周五仅下跌0.68%，表明这可能没有想象的那么严重。a股大幅下跌的原因是，a股在前期引领世界，涨幅过大。
其次，去年中美贸易争端对a股的影响更大。例如，去年8月初，a股连续暴跌，上证综指一度跌破年线，最低跌至2733点。当时，美国股市大幅下跌。当时，许多人甚至断言，美国股市10年的牛市已经结束。因此，a股和美股在不久的将来都创下新高。
我认为，在这个阶段，我们必须冷静下来，着眼于未来。
上周末，有一个大新闻，创业板注册制度即将到来。四家创业板公司已获得注册批准，部分业内人士预计首批企业将于8月下旬上市。
这是一件大事，因为到时候，创业板的股票公司也将采取20%的价格限制，这将对整个市场产生很大的影响。
随着新的市场环境的出现，我们要做的就是适应新的环境，适者生存。无论是科技股还是未来的创业板，在注册制度下，意味着大量公司将上市，新股更快扩张将是不可逆转的趋势。
毕竟，市场资金有限，不可能照顾所有上市公司。越是在这样的环境下，主要机构的资金最终会越集中到总公司。也就是说，高质量的公司可以更容易地成为吸引长期资金的地方。
至于指数方面，各种指数都跌破了20日均线，这对于短期趋势来说不是一件好事，所以我们应该迎接长期调整的考验。(张道达)
根据国家有关部门的最新规定，本手册不涉及任何操作建议，市场进入风险由您自行承担。
