安宁
今天(7月27日)是新三板市场发展史上值得纪念的一天。选择层正式成立并开放交易，32家上市公司将成为第一批选择层公司进入新的交易层。这不仅是新三板市场重大改革成果的体现，也标志着新三板市场进入了一个高发期。
从2019年10月25日新三板改革正式启动，到陆续出台发行、融资、交易、转让等方面的改革措施，再到今天选择层的建立和市场的开放，监管层用短短9个月的时间就说明了新三板市场改革的力度和速度。
笔者认为，新三板市场改革是新三板的全面股份制和渐进式改革，将进一步重塑市场信心和生态环境，进一步提升服务中小企业的能力，进一步巩固多层次资本市场的互联互通。改革对新三板市场的发展起到了最大的作用。
从首批32家入选公司的情况来看，新三板不仅坚持服务民营企业和中小企业，而且具有包容性和特色性。
第一批32家入选公司中，民营企业28家，占87.5%，中小企业27家，占84.38%，均已上市三年以上；它涉及19个主要产业，其中高技术产业占53.13%。
其次，新三板改革加快了市场生态环境的改善，市场投融资两端的财富效应已经初步显现，逐渐形成投资者愿意前来投资的新格局。
长期以来，流动性不足一直是困扰新三板市场发展的一个主要症结。因此，在此次新三板改革中，根据市场水平对投资者设置了差异化的进入壁垒，对精选投资者、创新投资者和基础投资者的资产准入标准分别设定为100万元、150万元和200万元。这种差异化设置有利于提高投资者的投资意愿和市场流动性，能够更好地满足新三板企业的直接融资需求。
目前，改革的效果已经逐渐显现，投资者的数量有所增加，参与的热情有所增强。上半年末，个人投资者股票市值6214.66亿元，同比增长53.49%，净买入31.6亿元，结束了2019年的净卖出趋势；与2019年底相比，以私募股权基金为主的机构投资者股票市值增长9.38%，市场投资者财富效应初步显现。
截至7月17日，全市场合格投资者账户数为160万，比2019年底增加130万。投资者积极参与公开发行认购，9633名线下投资者开通了询价权，占开通条件的64%；共有802，600名投资者参与公开发行认购，占全部合格投资者的49.38%，60%的新开业投资者参与认购。
此外，作为全面深化新三板改革的核心措施之一，转板上市制度的建立，理顺了多层次资本市场之间的有机联系，充分发挥了新三板市场承上启下的作用，促进了多层次资本市场的互联互通和错位发展。
目前，新三板改革的最强音已经奏响，这也将融入全面深化资本市场改革的“交响曲”，一起唱响资本市场改革发展的主旋律！
