朱宝琛
中国证监会发言人在回应“中国证监会计划向商业银行发放经纪业务许可证，或将选择至少两家主要商业银行作为试点设立经纪公司”的报道时表示，发展高质量的投资银行不仅是落实国务院关于资本市场发展的决策部署的需要，也是促进和扩大直接融资的重要手段。有许多选择如何前进的方法，这些方法仍在讨论中。
中国证券业发展迅速。根据中国证券业协会发布的数据，截至2019年12月31日，133家证券公司总资产为7.26万亿元，净资产为2.02万亿元，净资本为1.62万亿元。此外，未经审计的证券公司财务报表显示，2019年有133家证券公司实现营业收入3604.83亿元，净利润1230.95亿元，有120家公司实现盈利。
然而，与国际顶级投资银行相比，仍有很大差距。因此，在发展直接融资已成为金融供给面结构改革的重要组成部分、金融业对外开放不断加快、资本市场改革不断深化的背景下，在中国建设高质量的航母级券商是市场发展的必然要求。
笔者认为，要在中国建设高质量的运营商级经纪公司，首席经纪公司应该面对海外投资银行的挑战。目前，行业内的并购是一个好办法，推广的速度应该加快。如果时间延长，跨行业并购就可以进行。
事实上，在促进证券业的合并和重组方面，监管当局也采取了一些行动。例如，去年11月29日，中国证监会在答复CPPCC全国委员会的建议时提到，推进航母级证券公司建设的六项工作之一，就是多渠道充实证券公司资本，鼓励市场化并购，支持行业做强做大。支持国内外证券公司多渠道、多形式融资，优化融资结构，增强资本实力。支持以市场为导向的M&A产业活动，促进产业结构优化整合。
国内部分券商的净资产收益率在整个行业中具有明显优势，明显高于其他券商的平均水平，具有发起并购的实力。此外，从过去的情况来看，通过并购等操作，促进了证券业的快速发展，并产生了一些强大的综合经纪人，以实现规模和业务的快速扩张。那么，目前，为什么强大的券商不抓住这个好机会，加快行业的市场化并购，让自己再一次实现质的飞跃呢？
自今年4月1日起，中国正式取消了对证券公司外资股比例的限制。这有利于吸引更多海外资本进入中国资本市场，进一步激发中国资本市场的活力。然而，正如一枚硬币的利与弊一样，此举也将加剧国内证券业的竞争，行业格局将面临重构。面对这种情况，必然会有一些载体级券商来承载中国资本市场的核心功能。这与国内证券公司通过包括并购在内的各种手段来实现“强则强”的努力是分不开的。
