记者丨齐永超
在4月和5月获得可观回报后，贝尚资本自6月以来进一步加快了购买a股的步伐。据《红周刊(博客，微博)》记者统计，自6月份以来，北行基金购买a股的净额已达到515亿元，明显加快。
从北方资本转移过来的重点股来看，它不仅对低价电子股感兴趣，比如在重仓买入BOE A股，还追逐高端电子股的分红机会，比如“夺权”李勋精密(002475，股票栏)。此外，自今年年初以来一直在卖的平安，已经用反手加仓，但“踩空”了五粮液(000858)、中国国际旅行社(601888，分享一下)等强势股票。
北上资金累计净买入破1.1万亿
对电子股“兴趣”增加
自今年第二季度(4月1日至6月22日)以来，北行向a股的资金净流入已超过1300亿元，达到1348亿元。其中，4月、5月和6月的净流入额分别为532亿元、301亿元和515亿元。与五月份比较，六月份以来资金北移的净流入明显加快。目前，北行资本累计净买入a股已超过1.1万亿元，这是国投开通以来的首次。
随着资本向北方加速回流，a股“关键目标”的位置调整行为出现了一些特征性变化。从交易活跃的前10只股票来看，6月份基金对电子类股的“兴趣”有所上升，这与5月份对消费类股的“主要攻击”明显不同。
据不完全统计，自6月份以来，两市共有54家公司出现在交易活跃股票前10名的名单上，其中有21家公司已经上市5次以上，包括BOE A股、贵州茅台(600519，股份吧)、CITS、五粮液等。所有这些都已经被列出了16次。自6月份以来，已有54家公司从北行基金获得了117.4亿元人民币的净购买量，占6月份总购买量的22%。
据观察，北行资本“重仓”买入前10只股票，累计净买入金额达到128.36亿元，其中BOE A股的净买入金额最高，为25.89亿元。此外，从行业分布来看，电子类股最多有三只，如BOE A、TCL科技、李勋精密，这与5月份只有一只电子类股，医药、餐饮、家电等消费类股多达五只的现象相比，是很明显的。(见附表)
附表，5月和6月北行资本交易中活跃股票的十大净购买量
注：以上是前十名活跃股票的统计数据，并不代表该期间的所有交易数据
抢筹“低价”和“高位”电子股
京东方A、立讯精密“上榜”
北行基金增加了对BOE A股等低价科技股的兴趣。从2月下旬至5月底，该公司股价持续下跌逾30%，目前的股价低于5元。从十大活跃股票的统计来看，BOE A股6月份净买入金额为25.89亿元，其中16次被列入十大活跃股票。相比之下，BOE A股在5月份只上市一次，购买金额只有数千万元。此外，统计显示，自6月以来，北行资本已购买了6.03亿股BOE A股，并在5月卖出了5000多万股。北行资本对BOE A股的态度由“冷”转为“热”，或者是因为它看重其更高的“性价比”优势和安全边际。
除了大幅增持低价的BOE A股之外，北行资本还增持了李勋精密的关键股份——一只“高位”电子股票。据《红周刊》记者梳理，自6月份以来，李勋精密已经15次上榜，其中北行基金共净买入12.59亿元人民币，在十大股票中排名第三。此外，贝尚资本在5月份减持了1，028，700股，在6月份增持了114，568，700股。
北行资本是相关的
2019年，李勋精密推出1.199884元人民币的分红计划，10次转让2.99971股，6月17日已除息。6月16日，即创纪录之日，北行资本突然购买了李勋精密8803万股(见附图)，占北行资本6月份马苏库拉总股份(11456.87万股)的近80%，流通股比例从6月15日的5.40%猛增至6月16日的7.04%。据数据显示，截至6月16日，日立精机创纪录的持有贝尚资本总计3.78亿股股份，按10所学校1.199884元计算，股息将超过4500万元。
附图，今年年初(1月1日至6月22日)北行资本头寸的精确数据
数据来源：风，红色周刊
“反向买入”中国平安
“踏空”五粮液、中国国旅等“强势股”
与此同时，贝尚资本6月份的买入行为仍具有“低买高卖”的风格，例如，其6月份的反手买入自年初以来一直在卖出中国平安。
自今年6月以来，中国平安已连续15次上市，其资本北进期间的净买入量达到17.38亿元，仅次于BOE，在10大买入股票中排名第二。数据显示，从1月初至5月中旬，中国平安被北行基金连续卖出，其间卖出逾1亿股。在二级市场，平安的股价整体上“同步”大幅下跌。自6月份平安股价相对较低以来，北行资本开始大幅增持，净买入2358.1万股。
在“低买高卖”的过程中，一些北行基金的销售目标正创出新高。根据记者的梳理，在6月份的上市公司中，许多公司如中国国际旅行社和五粮液都是通过北上的方式大量出售的。例如，五粮液自6月以来已经16次上榜，在北投期间售出28.14亿元，在销售排行榜上排名第一。根据卖出的股票，6月份，北行基金卖出1761.31万股。巧合的是，中国国际旅行社(CITS)在6月份卖出了10亿元人民币，在卖出名单中排名第三，并在6月份减持了848万股。该公司也已在朝鲜上市16次，在朝鲜出售的资金数额也较高。
事实上，北行的首都已经在5月份出售了中国国际旅行社和五粮液。然而，考虑到二级市场，五粮液自5月和6月以来分别增长了9.15%和11.46%，而中国国际旅行社分别增长了10.87%和24.71%。这两家公司都在同一个行业和大市场占据显著领先地位，并持续创下新高。北行资本是“完美的”和“空的”。
(文章提到个股只做分析，不做投资建议)
