邓制表彭制图
《证券时报》记者邓颖颖
6月22日，中国太平洋保险(601601，股票代码：CPIC)的全球存托凭证(GDR)作为呼伦通的第二张订单，正式在证券交易所上市。CPIC已正式成为首家在上海、香港和伦敦上市的中国保险公司。
截至伦敦时间6月22日14: 02，太平洋民主德国的交易价格为18.05美元/股，较发行价上涨2.56%。
股票价格稳定
胡润通指的是上海证券交易所和上海证券交易所之间的互联机制。两地符合条件的上市公司可以发行德国国债，在市场的另一边交易。
此前，在伦敦时间6月17日上午9: 00(北京时间6月17日下午16: 00)，CPIC广发银行开始在证券交易所进行有条件交易，在此期间，投资者交易的广发银行以在证券交易所正式上市为交割前提条件。自6月22日在证券交易所正式上市以来，德意志民主共和国对投资者交易的交付没有附加任何先决条件。
作为呼伦通的第二个订单，CPIC广发银行充分考虑了华泰证券(601688，股吧)的上市经验，定价折扣较少。CPIC此次发行的德意志民主共和国的最终价格为17.6美元/股。由于每个德意志民主共和国代表5股CPIC A股，相应的新股价格为3.52美元(约人民币24.9元)。
自6月17日太平洋民主德国上市以来，其股价总体保持相对稳定，略有上涨。太平洋a股自6月17日以来上涨1.3%，至27.88元。太平洋h股的收盘价也从6月17日的每股21.300港元小幅上涨至6月22日的每股21.350港元。
光大证券研究新闻认为，CPIC发行的广发证券的发行量并不大。如果上海和伦敦之间的交易成本、外汇远期成本和资本成本被认为较低，则无风险套利的空间较小。作为基石投资者，瑞载认购了德意志民主共和国28.08%的股份，原则上受3年锁定期的限制。这大大缓解了广发银行取消a股转股禁令后的短期抛售压力，进一步缓解了广发银行的发行对股价造成的压力。
据分析，预计在10月20日解禁后，当a股转换解除时，CPIC和德意志民主共和国的a股价格将接近无套利空间。与华泰证券相比，中国太行与a股发行时的价差较小，因此a股的下行压力也较小。
可以筹集的最高金额
19.92亿美元
CPIC此次发行的德意志民主共和国股票约为1.03亿股，相当于5.14亿a股的基础证券，融资总额为18.106亿美元。如果行使超额配售权，CPIC将发行不超过1.13亿股广发银行股份，新增基础证券不超过5.66亿股a股，共募集资金19.916亿美元(约140.9亿元人民币)。
根据国内相关规定，本次发行的广发银行预计不会在2020年6月22日(伦敦时间)至2020年10月19日(伦敦时间)之间转换为a股。赎回限额到期后，德意志民主共和国可以赎回a股，并在上海证券交易所出售。
在德意志民主共和国发行之前，CPIC的总股本为90.62亿股。发行完成后，在行使超额配售权前，CPIC的总股本约为95.76亿股。
CPIC成立于1991年，明年将进入“独立年”。在2007年(a股)和2009年(h股)上市并于2012年固定增资后，CPIC在伦敦证券交易所上市，这是CPIC在资本市场的又一重要举措。
借助胡润平台发行德意志民主共和国，CPIC希望进一步丰富股东构成，提升董事会专业能力，完善公司治理机制。集团董事长孔表示，预计广发银行的成功发行，将为的国际化、专业化、市场化和科技化进程注入积极的活力，为未来2.0转型和长远发展提供新的引擎。
根据计划，CPIC民主共和国筹集资金，以促进CPIC的国际布局和补充资本。具体来说，一方面，它将专注于主营保险业务，逐步向海外发展
