昨日，恒生指数早盘表现疲软且波动性大。接近中午时，该指数开始走低，收盘时下跌569.58点，跌幅2.27%，至24480.15点。国有企业指数下跌1.96%，红筹股指数下跌2.39%。
在美国市场，道琼斯指数下跌6.90%，至25128.17点。S&P 500指数下跌5.89%，收于3000点，纳斯达克指数下跌5.27%，收于9492.73点。航空公司、游轮、旅游业、百货公司、石油和天然气以及其他金属价格暴跌。纽约州长科莫在周四的例行新闻发布会上说，美国21个州的确诊病例有所增加，其中14个州达到新高。纽约州的情况仍然很好，但纽约是最晚开始第一阶段恢复工作的，而且存在不确定性。
从美国股市来看，美国股市已经进入了疫情爆发后的“第四阶段”。在第一阶段，从2月底到3月底，美国股市经历了难以置信的快速下跌，并以最快的速度进入熊市。在第二阶段，在第一阶段市场快速下跌期间，世界各国央行一致行动，推出刺激政策，促使市场在第二阶段以最快速度从熊市中复苏。在第三阶段，在科技公司的大幅增长导致市场大幅上涨后，受疫情影响最严重的行业增加了33，354个，包括航空、邮轮和银行。现在它将进入第四阶段。航空、邮轮、石油和天然气行业最近出现了超买和超卖，现在出现了大幅调整。然而，有实际业绩支持的公司(如一些技术巨头)正受到轻微的调整压力。
从a股市场近期走势来看，大盘走势继续巩固，市场差异较大。它仍然集中在一些防御性行业的转换上，如大宗消费、医药、科技。
因此，对于香港股市的后期走势，短期股市有望跟随美国股市进入新的调整。早期迅速崛起的行业主要集中在泛消费、医药卫生和互联网技术领域。从长远来看，这些行业是值得关注的长期行业。然而，当短期估值明显增加时，可能会出现周期性的分化。
石油和天然气行业很有可能会倒退。在此之前，石油分配升至每桶42美元。正如我们以前说过的，这里的价格非常接近流行病前的价格。因此，当疫情没有结束时，这里很可能会有压力。因此，油气勘探开发、油气技术服务公司等。可以调整。
在美元价格处于弱势、股市风险可能增加的时候，黄金有望受到青睐，因此我们可以在短期内关注黄金板块。
对个股的评论：
帕卡德医疗用品有限公司(09996。香港)
第一目标价格：30.00元股份；第二目标价格：31.50元。
建议理由：
(1)该公司是中国市场上仅有的四家在临床试验或后期阶段使用经导管主动脉瓣置换术产品的国内参与者之一。就商业化和临床开发的产品总数而言，该公司在中国经导管瓣膜医疗器械市场上排名第三。
(2)根据商业化产品和临床试验阶段正在研究的产品的总数，该公司在中国市场的国内企业中排名第一，也是中国第一家商业化栓塞线圈产品的国内企业。
(3)第一代TAVR装置金牛座一号用于通过导管治疗活动脉管炎。预计金牛座一号将于2020年第二季度向国家食品药品监督管理局提交注册申请，并将于2021年第一或第二季度商业化，届时金牛座一号将成为中国市场上第四个商业化的TAVR产品。
重要新闻：
(1)美国21个州的新确诊病例有所增加，专家预计到9月份还会有10万人死亡。根据媒体报道，美国21个州的新确诊病例有所增加，至少有9个州的病例急剧增加。亚利桑那州的死亡人数增加了30%。德克萨斯州确诊病例增加70%。贾哈，导演
(2)[道明证券：英格兰银行预计推出1000亿英镑的QE政策]预计英格兰银行将在6月份的会议上推出1000亿英镑的QE，并有可能采取更大规模的QE政策。预计会议不会提供更多细节，甚至不会特别提及其他政策选项，如负利率或收益率曲线控制(YCC)。股市波动导致英镑短期前景的不确定性，英镑对风险偏好仍然高度敏感。超出预期的救助计划预计将提振英镑，而令人失望的市场结果将对英镑产生压力。
(3)[能源咨询机构JBC:如果欧佩克坚持减产目标，美国页岩油可能迅速复苏]能源咨询机构JBC在其报告中表示，如果欧佩克严格执行减产措施，今年剩余时间原油价格将在每桶45-50美元左右，美国页岩油产量可能很快恢复到新的皇冠病毒大流行前的水平。如果欧佩克不遵守当前的停产协议或放弃协议，页岩油的回收可能会遇到困难。然而，JBC认为，由于当前市场情绪，页岩油供应的基本情况存在上行风险。
(4)[长三角水泥及熟料价格下跌]自6月11日以来，长三角水泥熟料价格开始了一轮普遍下跌，幅度为30元/吨。运输价格已经回落到每吨340元。与此同时，浙江杭州、嘉兴和湖州的水泥价格已回落至30元/吨。温州、台州和其他沿海地区的价格已经大幅下跌60元/吨。据了解，降价的主要原因是：一是6月份以后，下游市场正处于传统的淡季，由于经常下雨，需求明显减弱，企业日出货量下降到正常水平的80%；第二，进口熟料仍以低价进入市场。
(5)[山西优化煤炭产业结构，煤矿数量将减少到900个以下]山西省政府办公厅最近发布《山西省安全生产专项整治三年行动计划》，建议在2020年底前撤出所有年产量低于60万吨的煤矿，将全省煤矿数量减少到900个以下，其中大型煤矿占76%以上。《行动计划》提出建设智能矿山，并建立了一批能源革命的基准示范矿山。到2020年底，全省煤矿将淘汰高档普采技术，到2022年底，力争拥有50多个智能综采工作面，建成10个智能煤矿。
5月份，重型卡车销量为17.9万辆，同比下降6.4%，同比上升65.6%。从1月到5月，共售出64万辆重型卡车，同比增长16.5%。
公司简讯：
(1)JD.com集团-西南(09618。香港)将其售价定为每股226港元，筹资总额约为300.58亿港元。JD.com集团-西南(09618。香港)宣布，国际和香港公开募股的最终售价均定为每股226.00港元。经香港联合交易所批准，本公司的a股普通股预计于2020年6月18日在香港联合交易所主板上市，股票代码为“9618”。
(2)联邦医药(03933.HK)发行3043.36万股可转换债券]联邦医药(03933.HK)宣布将于2020年6月11日发行3043.36万股可转换债券，占已发行股份的1.71%，发行价格为每股4.72港元，较前一个营业日的收盘价有40.78%的折让。
(3)[康宁杰里医药公司-B(09966.HK)大股东拟分配公司1450万股]康宁杰里医药公司-B(09966.HK)宣布卖方鲁比马有限公司已与配售代理摩根士丹利国际有限公司签订股份分配协议，后者已同意担任卖方代理。敦促买方以截至本公告发布之日每股16.5港元的价格购买Rubymab Ltd，该公司现有股份总额为1450万股，约占公司已发行股本总额的1.55%。如果失败，配售代理应自行购买股份。
(4)[卫生环评集团(01650.hk)拟发行5亿股，预计7月3日上市]卫生环评集团(01650.hk)宣布，公司将于2020年6月12日至2020年6月19日发行5亿股，其中10%公开发行。
米高梅中国(02282.HK)宣布，2020年6月11日，米高梅中国()和美国银行证券有限公司(作为其代表)及其他初始购买者签订了优先票据购买协议，总本金为5亿美元，2025年到期5.25%。
作者：教育署证券及期货研究部
