《证券时报》记者李放
在许多投资者眼里，成长型股票是一种“带刺的玫瑰”，有吸引力但难以投资。南方基金权益研究部总经理毛伟擅长投资成长型股票，尤其是在医药、电子和新能源领域。他即将管理的南方增长先锋混合基金瞄准了这些黄金赛道。
长期看好成长型股票
短期警告
就投资科技股或成长股而言，毛伟非常重视该行业的增长及其实现途径。他的风格倾向于结合自下而上和中等水平。他认为选择高质量的公司并与它们一起成长是主要的收入来源。“对成长型股票内在价值的准确判断是追求超额回报的核心和难点。一方面，要判断行业空间和公司空间，包括实施路径。另一方面，我们也应该认识到，投资成长型股票需要一个广阔的视野和最终的思考。在增长道路上，一些信号将纠正未来的发展，需要敏锐的判断和密切的跟踪。”毛伟说。
毛伟表示，高质量成长型股票的特点是优秀的公司治理。优秀的公司往往有自己的成长属性，能够不断地在竞争中脱颖而出，找到更广阔的发展空间。当然，一个好的公司需要一个好的价格，并且宁愿错过它也不愿耐心等待合适的购买机会。
成长型股票的估值通常波动性很大，毛伟在风险控制方面非常严格。“即使交易对手都是机构，撤资也比价值股投资更有可能。高波动性的核心是对未来收益裂变的预期，而增长的修正对股票价格的市场价值有更大的影响。这需要左倾判断，以尽量减少错误。”
站在当前时间点，毛伟对成长型股票的判断是长期乐观，短期谨慎。具体来说，将从三个方面进行分析。首先是估值。一些短期行业存在估值泡沫，但总体风险并不大。第二是外部因素。贸易摩擦有升级的趋势。核心技术行业的短期不确定性正在增加，但市场也在逐渐变得不敏感。第三是基本面。全球疫情正在逐渐缓解，需求正在回升。新一轮科技周期仍在上升。受疫情影响的相关部门的繁荣在未来将逐步恢复。
“影响成长型股票的核心因素是技术行业的本地化。随着全球产业转移和升级，国内TMT产业走出了一条从制造到研发、从成本优势到创新优势的特色之路。科技创新永不停止，医药、新能源和人工智能的巨大潜力刚刚被挖掘出来。同时，我国经济新旧动能的转化离不开科技创新的支持。”
根据毛伟的分析，美国科技股这一次的走势表明，美国科技股有着巨大的预期，低估了中国走自主创新道路的决心。随后，随着国内对策的出台，科技股有可能进一步调整。从长远来看，国内科技产业的增长趋势是明显的，应该选择真正优秀的上市公司，利用市场调整选择机会的布局。
医药、新能源和电子产品的分销
三场比赛
据银河证券数据，截至6月4日，毛伟管理的南方科技创新基金自去年5月6日成立以来，净值已升至1.8424元，在同期发行的科技创新主题基金中排名第一。
你选择哪一首歌？根据行业发展趋势，毛伟制定了自己的计划：专注于以增长为导向的赛道，专注于领先的成长型股票，专注于代表中国新经济的行业，如TMT、医药、新能源、高端制造业和新材料。医学、新能源和电子学这三大领域是掘金的关键领域。
毛伟对选股有四个要求：第一
"新能源是未来5到10年的趋势."毛伟认为新能源领域可以归为电子行业。它的研究方法和成长路径与电子学相似。该行业的增长刚刚开始，背后有巨大的机遇。“电子行业包括消费电子产品和半导体，通过全球制造业的分工赚钱。任何产品都含有电子产品的成分，这是科技产业的基础。每一项科技进步都需要一种电子产品来支撑。此外，电子行业是高管团队中更适合价值投资的子行业。”
