每一位记者朱万平和每一位编辑陆久安
陈悦建设工程管理集团有限公司(以下简称陈悦建管)作为首批四家接受新三板选择楼的公司之一，已将新三板选择楼上市进入冲刺阶段。
纵观陈悦建管近年来的发展，公司业绩稳步增长，应收账款也在快速上升。2017年末至2019年末，公司应收账款账面价值分别为1.07亿元、1.57亿元和1.92亿元，分别占公司流动资产总额的50.10%、69.55%和62.05%。
巨额应收账款背后的风险是什么？根据陈悦建管披露的文件，成都席晖投资有限公司(以下简称成都席晖投资)是公司2019年第四大应收账款客户，截至2018年底和2019年仍欠陈悦建管482.95万元，且已拖欠四年以上。《七新宝》显示，成都席晖投资近年来多次被列为执行人，最近一次是在今年1月初被成都市中级人民法院执行。
商业集中在西南地区。
陈悦建管成立于2004年8月，号称“中国工程管理第一股”。其主要业务范围包括工程监理、造价咨询、工程咨询、招标代理等。报告期内，上述四大业务贡献了约65%~83%的收入。
从陈悦建管近年来的发展来看，公司已经基本稳定发展。2013年，陈悦建管的收入约为4922万元，其母公司的净利润约为741万元。然而，2019年，公司收入增加至2.68亿元，归属于母公司的净利润增加至7064万元，比2013年高出数倍。
作为一家总部位于成都的公司，陈悦管理公司近年来的发展得益于大成都地区的快速经济发展。四川大剧院、成都二环路“双快”工程、四川省图书馆工程、成都地铁1、3、4、5、7、10号线等工程都是陈悦建设管理部重点项目。
目前，陈悦建管的收入主要来自西南地区。过去三年，西南地区的收入分别为1.3亿元、1.6亿元和2.03亿元，分别占公司总收入的90.35%、88%和75.98%。与其他同行相比，这一比例显然更高，而且该公司显然是区域性的。
尽管经历了多年的发展，陈悦建管在2019年同行业的34家上市公司中收入排名最后，母公司净利润为31。与大型勘探股(603458股)相比，2019年勘探股收入达到25.63亿元，同期陈悦建管收入为2.68亿元，仅相当于勘探股的1/10左右。
此次，新入选三板的陈希望筹集约2.72亿元，以补充营运资金，加强营销网络建设。其中，流动资金达到1.5亿元。近年来，陈悦建设管理公司在筹集大量资金补充营运资金的同时，也向公司分配了大量资金。从2017年到2019年，公司每年分配超过4400万元现金，总计1.32亿元。
近年来应收账款逐渐增加。
近年来，简悦管理公司的业绩稳步增长，同时公司的应收账款也在快速上升。2017年末至2019年末，公司应收账款账面价值分别为1.07亿元、1.57亿元和1.92亿元，分别占公司流动资产总额的50.10%、69.55%和62.05%。
近2亿元的应收账款相当于陈悦建管去年归属于其母公司的收入和净利润的72%和2.7倍。巨额应收账款背后的风险是什么？根据陈悦建设管理公司的申请文件，中国五大应收账款
事实上，成都席晖投资公司已经拖欠陈悦建设管理公司四到五年了。2016年末，成都席晖投资欠陈悦建设管理474.8万元。2018年底和2019年底，成都席晖投资欠陈悦建管482.9万元，而去年底，陈悦建管只有约250万元的坏账准备。陈悦建管和成都席晖投资之间的业务有问题吗？日后能否收回有关资金？公司是否有足够的资金来应对高风险的应收账款？
除成都席晖投资外，简悦管理公司2019年末第三大应收账款客户——个旧市建设投资有限公司(以下简称个旧市投资有限公司)也欠本公司543.6万元，占当期应收账款总额的2.28%。苏锡恩城市投资有限公司也欠了两到三年的钱，而该公司只有163万元的坏账准备用于该应收账款。
5月28日《每日经济新闻(博客，微博)》记者致电陈悦建管，就陈悦建管的应收账款风险发出采访函，但未置评。
